近日，高瓴宣布减持格力，3 个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过111,702,774股（不超过公司剔除回购专用账户股份后的总股本的2%），减持资金将用于偿还银行贷款。
此消息一出，立刻引来了许多人的冷嘲热讽，例如下面这位。
坦率讲，高瓴到底聪不聪明。我不知道，起码它在买入格力的时机把握上并不理想，基本相当于在高位接了盘，几年下来算得上一笔非常失败的投资。
既然买入操作只那么回事，那么卖出操作就一定英明神威吗？自然谁也说不好，只能交给时间来检验最终答案。
同时，高瓴的减持行为是否意味着高瓴从此不再看好格力呢？也不见得，因为即便执行了如此大规模卖出，高瓴依然还是第一大股东，其利益和上市公司始终处于一种高度绑定状态。
除非后续能够持续不断卖出，做到像巴菲特那样彻底的清仓比亚迪，才能说明确实不看好。所以，至少目前还下不了这样的判定，也可能确实真的只是为了偿还银行贷款而已。
唠叨了这些，可能大家觉得我是在为格力站台。还真不是，这里再次申明我不是格力粉，三大家电中，我更看好的是美的，在以前的文章中也多次表达过，美的和格力之间，我会坚定的选择美的。
然而，这不代表我看好美的就必须去脚踩格力，贬低格力，不认可格力的行业竞争优势。
事实上，“好空调、格力造”的心智定位还是非常强的，起码国内市场没人会觉得美的、小米，或者海尔的空调比格力更好，那么也就意味着公司的品牌影响力并没有因为股价不振而被削弱。
现阶段，如果你非要说美的、小米能把格力逐出空调市场，蚕食掉格力的份额，我只能说你想多了。
这一点和例子中的洋河其实是不一样的，洋河在白酒中能排第几？上一档的茅、五、窖只需要降价，就可以挤压它的市场份额。而格力在空调行业，明显是属一、属二的存在，别人轻易撼动不了，强行类比并不合适。
至于买入高股息股票收分红的前提在于稳定、可持续，关于这一观点，我举双手表示赞成。
但是何为稳定、可持续，就值得好好絮叨、絮叨了。
从历史数据上看，格力绝对担得起分红稳定、可持续这个标签，不过历史不能代表未来，未来从来都不是过去的简单复制粘贴。
因此，很多人关心最多的就是如果业绩下滑，来年股息率缩水或者发不出来怎么办。
事实上，股息率很多时候也是一种波动前进状态，即便明年有所缩水或者发不出来，也不代表后面不会重新恢复高分红，非要讲不确定因素，其实从来都没有这么简单。
甚至严格一点说，未来是不可预知的，任何一家企业都无法保证未来绝对是稳定、可持续的。
我们能够做到仅仅只是观察企业立足于行业的竞争优势，只要行业竞争优势没有被动摇，就姑且相信它可以继续按照自己原有的轨道继续前进。如果竞争优势出现动摇，那么就应该毫不动摇的换掉它。当下的格力显然还达不到核心竞争优势被动摇的地步，人们担心的主要还只是停留在增长这个层面。
此外，真正执行高股息策略的人，绝不会仅仅只押注某一只股，而是持有一个由若干具备行业竞争优势股票构成的组合。当某只出现问题时，及时更换成新的符合要求的公司，同时叠加不断打新，这样的高股息策略才是稳定、可持续的。
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